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滬深兩市成交額再次打破1萬億元 為持續第七個生意日破萬億
發表時間:2022-06-20 14:48:5802:39   來源:本站    點擊:4526191

摘要:在線 音樂 ,在線 漫畫 ,在下蘿莉控ii ,在下蘿莉控

  滬深兩市成交額再次突破1萬億元,為連續第七個交易日破萬億。

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  八大券商主題策略:建材板塊可以更樂觀!上漲空間幾何?地產鏈龍頭梳理

  每日主題策略討論,東方財富網匯總八大券商觀點,揭秘行業現狀,觀察行情走勢,提前為您把脈A股。

  天風證券:5月地產前端數據有所修復 繼續看好地產鏈建材

  從實際需求角度看,6月前17天30個大中城市商品房銷售面積同比下降21.7%,而5月同比降幅為48.3%,6月繼續保持了降幅收窄的態勢,我們認為當前銷售面積處于逐漸復蘇的階段,隨著復蘇進程延續,地產鏈條建材發貨端有望出現改善契機。

  繼續看好穩增長和成長相關品種,推薦消費建材/新材料等。1)消費建材去年受地產景氣度、資金鏈,以及大宗商品價格持續上行帶來的成本壓力影響,當前上述因素有望逐步改善,中長期看,龍頭公司已經開啟渠道變革,規模效應有望使得行業集中度持續提升,消費建材仍然是建材板塊中長期優選賽道。

  2)玻璃、碳纖維等新材料面臨下游需求高景氣和國產替代機遇,龍頭公司擁有高技術壁壘,有望迎來快速成長期。

  3)塑料管道板塊下游兼具基建和地產,基建端有望受益市政管網投資升溫,地產端與消費建材回暖邏輯相似。

  4)水泥有望受益于后續基建和地產需求改善預期,中長期看,供給格局有望持續優化。

  5)當前玻璃龍頭市值已處于較低水平,今年行業整體供需或仍呈緊平衡,浮法玻璃單位利潤下行空間有限,光伏玻璃有望受益產業鏈景氣度回暖。

  6)玻纖需求端受風電、海外等下游帶動,供給側增量有限,電子下游需求恢復有望帶動電子紗景氣向上。

  光大證券:房地產行業基本面底部或已確認 消費建材龍頭公司或將迎來估值及基本面雙重改善

  5月,地產銷售及新開工單月同比增速均出現拐點,房地產行業基本面底部或已確認。后續隨著更多寬松政策釋放及落地,銷售數據或迎來持續回暖,進而帶動新開工及竣工端的回暖。隨著房地產銷售數據持續向好,消費建材龍頭公司或將迎來估值及基本面雙重改善,建議配置細分賽道中的龍頭企業,推薦東方雨虹、北新建材、偉星新材,建議關注堅朗五金。伴隨地產周期觸底以及“保交付”持續推進,竣工修復邏輯將會繼續演繹,玻璃行業此前積壓需求有望集中釋放,企業盈利有望迎來見底回升、重回高景氣,從而帶動相關標的股價上漲。推薦旗濱集團、南玻A,建議關注金晶科技。

  長江證券:地產銷售顯著修復 建材板塊可以更樂觀

  復盤來看,當銷售底部修復時,建材板塊可以更樂觀對于基本面的傳導,在地產政策明確的轉向之后,大多會經過1-2 個季度左右后向地產的銷售等基本面數據傳導;對于家裝建材,因為產業鏈需求的傳導時滯,其基本面企穩則是在地產銷售企穩的2-3 個季度之后。從股價傳導來看,影響家裝建材拐點主要為兩個變量:地產銷售、企業基本面。同時滿足地產銷售見底和企業基本面見底,股價即見拐點,否則往往都是反彈。地產銷售是對地產鏈標的是否可以重倉的最重要指標,銷售增速確認見底后(不需要轉正),往往通過判斷企業基本面的底部來確認股價的底部。

  Q2 磨底震蕩,Q3 彈性釋放,優選優質家裝龍頭Q2基本面磨底震蕩,Q3 有望釋放彈性:目前看地產銷售增速底部已經確立,后續在基數效應與需求修復下向上趨勢或進一步顯現。同時企業基本面底部或也已逐步磨出,Q2 基本確認就是基本面的底,預計在需求修復的推動下,疊加疫情防控進一步向好以及季節性由淡轉旺,Q3基本面大概率可以迎來較為明顯的修復,部分企業有望釋放成長與盈利彈性。

  短期地產鏈標的基本面底部已經明朗,在地產銷售見底回升趨勢下,股價拐點也將出現。中長期看本輪β修復可能會偏弱,企業自身成長性更為重要,走向集中(包括渠道改革)與品類延伸是配置核心落腳點,配置思路包括更為確定的成長(東方雨虹、三棵樹、堅朗五金、偉星新材)和更具性價比的低估值(北新建材、兔寶寶),地產鏈其他標的也將受益。

  東吳證券:短期情緒催化裝修建材估值彈性!中期基建端需求落地更早 開工端材料相對彈性更大

  短期情緒催化裝修建材估值彈性,中期基建端需求落地更早,開工端材料相對彈性更大,比如水泥和防水材料。行業龍頭往往在行業底部也是逆勢擴張和率先加杠桿的企業。推薦華新水泥、東方雨虹、科順股份、堅朗五金、北新建材、偉星新材,建議關注上峰水泥、海螺水泥、中國聯塑等。

  大宗建材方面:長三角需求隨著復產復工推進環比繼續回升,但雨水、農忙等季節性因素制約全國整體需求回升幅度,因此出貨量環比改善較弱但同比回升明顯,行業最差的時候或已逐步過去。短期來看,華東、華中等市場競爭較為激烈的市場價格已經與熟料價格倒掛,且逼近高成本企業成本線,后續下行空間較為有限。在政策全面加強基建的基調下,隨著疫情緩解,華東加速復工,基建項目落地貢獻實物需求,6 月水泥需求有望環比繼續改善,三四季度集中釋放。需求回升疊加行業協同的修復,仍看好下半年旺季的價格彈性,尤其是產能利用率比較高、行業格局良好的沿長江和珠三角市場。

  裝修建材方面:基建投資逐步落地加之疫后趕工有望提振需求,但成本端如瀝青等價格壓力仍大,防水企業已發布第二輪提價,預計在疫情影響減弱、政策效果逐步顯現之下裝修建材發貨及訂單情況有望好轉,成本壓力逐步傳導。在地產放松政策效果逐步顯現、壞賬計提和現金流風險預期逐漸釋放之下,板塊整體有望迎來業績及估值修復。參考消費建材板塊歷史經驗和當前的競爭態勢來看,在地產行業資金緩和+信心從底部逐漸恢復的階段,部分公司或將率先借助渠道領先布局、經營效率優勢或融資加杠桿等進一步提升份額、進入新的擴張周期,發貨或訂單增速的拐點可作為右側信號。推薦東方雨虹、科順股份、堅朗五金、北新建材、偉星新材、蒙娜麗莎、凱倫股份、壘知集團,建議關注中國聯塑、公元股份、海象新材等。

  中國銀河證券:在地產政策持續發力的背景下 消費建材需求仍有提升空間

  在地產政策持續發力的背景下,竣工端將逐步恢復,疊加舊改需求的釋放、縣城城鎮化建設的推進以及消費建材企業對市政和基建業務的拓展,消費建材需求仍有提升空間。

  投資建議來看,消費建材:推薦具有規模優勢和產品品質優勢的龍頭企業東方雨虹、公元股份、偉星新材、北新建材、科順股份、堅朗五金。玻璃纖維:推薦產能進一步擴張的玻纖龍頭中國巨石。水泥:推薦水泥區域龍頭企業華新水泥、上峰水泥。玻璃:建議關注高端產品占比提升的旗濱集團、南玻A。

  招商證券:靜待下半年地產鏈企業迎來業績拐點和估值修復

  5 月份數據顯示當前房地產市場仍在探底,但新房和二手房交易數據已在局部市場回暖,靜待下半年地產鏈企業迎來業績拐點和估值修復;短期內零售市場表現出環比改善;考慮到大B 資金鏈維緊,集采增速放緩,二手房市場率先回暖,保障房建設持續推進,綠色建材下鄉發力,疊加2C 企業抗通脹能力突出,我們仍然維持今年C 端(含小B)市場占優的判斷。行業性壓力促使消費建材行業加速出清,頭部企業品牌力/渠道力/規模優勢進一步顯現,行業集中度有望持續提升。投資建議:偉星新材、北新建材、蒙娜麗莎、東方雨虹、科順股份、亞士創能、科達制造、東鵬控股、豪美新材、志特新材。

  華創證券:開工端有望和銷售同步轉好 消費建材景氣度有望前置

  水泥板塊:重點推薦海螺水泥,建議關注上峰水泥、華新水泥、青松建化。玻璃板塊:22 年竣工預計呈現出上半年較弱、下半年走強的格局,增速拐點大概率出現在22Q3 末,帶動玻璃需求回暖,行業供給端縮減趨勢已現,預計冷修高峰在22Q1 到來,供需齊振,重點推薦旗濱集團。玻纖板塊:風電中長期規劃,提升玻纖材料需求預期,重點推薦中國巨石。

  消費建材板塊:開工端有望和銷售同步轉好,開工端消費建材景氣度有望前置。石膏板重點推薦北新建材;防水行業重點推薦東方雨虹、科順股份。管材行業重點關注偉星新材、永高股份。五金行業重點關注堅朗五金。涂料行業重點關注三棵樹。

  申港證券:重視消費建材趨勢性行情的開端!率先布局原材料成本已企穩的子行業

  重視消費建材趨勢性行情的開端,5 月基本面探底,地產銷售同樣有望探底,我們展望持續的邊際改善,股價底或已經出現,率先布局原材料成本已企穩的子行業(更大業績改善幅度)。我們認為擴品類以及集中度提升的大邏輯并未發生改變,具備Alpha 屬性的優質企業如雨虹、偉星依然是稀缺品種。繼續推薦消費建材龍頭東方雨虹、偉星新材、三棵樹。

  投資策略來看,穩增長鏈條重點推薦強者恒強的東方雨虹、規模紅利持續兌現的鋼結構龍頭鴻路鋼構;地產復蘇首推建材中消費屬性占優的偉星新材、逆境反轉的三棵樹、建議關注業績穩健增長的板材龍頭兔寶寶;新材料推薦傳統業務保持高景氣同時步入新成長期的旗濱集團。

(文章來源:財聯社)

文章來源:財聯社 責任編輯:8
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