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國泰君安證券:鋼鐵需求迎來年度拐點 建議關注板塊機緣
發表時間:2022-06-16 07:45:5502:39   來源:本站    點擊:4523193

摘要:浙江中醫藥大學教務處 ,浙江中醫藥大學濱江學院 ,浙江中石化 ,浙江中大期貨公司

  維持行業“增持”評級。當前板塊處于需求底部、成本頂部、供給向上彈性不年夜的情形,跟著疫情呈現階段性拐點,被按捺的需求將回補,從地產周期來看,政策底正帶來根基面轉變,有望不才半年慢慢走穩,而成本端概略率呈現高位回落態勢,行業噸毛利將迎來從頭擴張,建議關注高分紅、低估值、低設置裝備擺設、低預期下的板塊機緣。舉薦低成本、強打點普鋼龍頭方年夜特鋼、三鋼閩光、華菱鋼鐵、新鋼股份、寶鋼股份等;舉薦特鋼龍頭甬金股份、中信特鋼、久立特材等。管道規模,舉薦新興鑄管、金洲管道、友發集團。

  風險提醒:限產政策超預期放松,需求修復不及預期。

  鋼鐵需求迎來年度拐點。在“穩增添”政策布景下,生意清醒邏輯成為行情主線,鋼鐵作為早周期行業,有望充實受益。跟著疫情好轉,被壓制的需求有望加速回補,鋼鐵需求迎來年度拐點。地產端政策底已現,后續有望不竭加碼,下半年有望觸底?;ㄔ谝咔楹棉D后有望進入本色動工階段,制造業復產復工持續推進,汽車下半年有望受益缺芯緩解及政策撐持呈現拐點。最差需求已過,拐點將至。

  供給彈性有限,名目不竭改善。供給依然全年減量,疊加高產能操作率布景,后續彈性有限。行業中持久競爭名目持續改善,行業集中度進一步提高,龍頭定價權晉升,盈利不變性及ROE將不竭上修。

(文章來歷:國泰君安證券研究)

文章來歷:國泰君安證券研究 責任編纂:13

  盈利有望震動上行。我們估量跟著需求回補,鋼材需求將概略率好于供給,庫存壓力將慢慢緩解。價錢有望震動上行,同時在產量增漫空間不年夜的布景下,原料端對行業利潤的侵蝕將削弱,原料與鋼材價錢供需強弱關系正在轉換,鋼企利潤見底回升。

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