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多身分支撐 成長股“夏日攻勢”可期
發表時間:2022-06-16 07:28:5602:39   來源:本站    點擊:4523188

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  近期A股市場反彈,但不同股票指數之間出現微妙的較量。期指緊緊跟隨并出現分化,中證500股指期貨(IC)表現強勢,4月底以來已累計上漲19%。從風格上看,成長股表現優于權重股。

  分析人士認為,近期權重股開始有所表現,指數分化程度有所收斂。未來兩大宏觀因素支撐A股表現,市場掉頭向下的動能不大。

  IC強勢值得關注

  文華財經數據顯示,自4月27日低點反彈以來,IC主力合約上漲19%。同期,上證50股指期貨(IH)主力合約漲幅為10.65%,滬深300股指期貨(IF)主力合約漲幅為13.7%。有市場人士指出,漲幅20%可以當作技術牛市的一個短期指標,IC強勢表現值得關注。

  從成分股構成看,IC對成長股、小盤股的走勢代表性更強,而滬深300股指期貨、上證50股指期貨在風格上與權重股、藍籌股走勢更加趨于一致??傮w看,IC居于領漲地位,權重股表現不如成長股。

  “在進一步加碼穩增長、國內疫情防控取得進展的背景下,A股市場持續反彈,各大指數回升至4月初左右的水平。風格方面,中小盤股表現相對占優,因此期指方面IC持續跑贏IH和IF.”一德期貨股指期貨分析師陳暢對中國證券報記者表示。

  從升貼水角度看,目前期指較現貨指數小幅貼水,說明A股短期處于強勢。文華財經數據顯示,截至6月15日收盤,滬深300股指期貨、上證50股指期貨及中證500股指期貨主力合約分別上漲1.99%、2.15%、0.42%,分別報4277.4點、2920.6點、6251.6點,較現貨指數貼水分別為0.82點、3.39點、9.46點。

  “成長股表現偏強,主要是與前期跌幅較大、估值彈性較大有關。近期,權重股開始有所表現。例如,券商股開始走強,股市上漲出現輪動效應?!狈秸衅谄谪浗鹑谘苌犯呒壯芯繂T彭博告訴中國證券報記者。

  兩大因素支撐A股表現

  A股上漲導致近期股指期貨貼水幅度大幅縮減,近月合約整體貼水幅度小于1%,遠月貼水幅度亦縮減。

  彭博認為,期指貼水縮小表明市場看漲力量增強。短期看,A股市場處于恢復期,掉頭向下的動能不大。從中期看,目前宏觀層面仍存較多不確定因素,通脹高企目前仍是制約全球股市的重要因素,預計近期股市仍將總體處于底部震蕩階段,但由于估值較低,繼續向下的空間有限。

  “經過前期持續反彈,部分投資者對后續市場演化存在分歧。一方面,國內局部地區出現疫情反復,另一方面,美國通脹數據超預期引發緊縮預期升溫,市場擔憂美聯儲加息過快將令美國經濟承壓。由于前期市場已經積累一定漲幅,疊加基本面上經濟修復進度預期修正、美國滯脹預期加強等因素會對A股進一步上攻形成壓制,因此短期市場或有調整的可能性,但上行趨勢不改?!标悤潮硎?。

  從宏觀層面看,陳暢認為未來有兩大因素支撐A股表現:其一,當前北京、上海等地已采取常態化核酸檢測制度,有利于迅速發現并控制住疫情。隨著上市公司中報披露期逐漸臨近,市場將更加關注未來國內基本面的修復力度;其二,美聯儲的緊縮政策和美股波動盡管會對短期外資流向構成擾動,但從中長期視角看,國內穩增長政策持續發力,并推動基本面修復,可以抵消外部緊縮的影響。

  機構看好成長股

  6月15日,滬深300股指期貨、上證50股指期貨漲幅擴大,而中證500股指期貨主力合約出現漲幅收斂的現象。

  權重股出現追趕跡象。6月15日,貴州茅臺、五糧液獲機構持續加倉,盤中主力凈流入合計超11億元。對于成長股會否將“舞臺”交給權重股,機構仍看好成長股中長期表現。

  “長期看,行業基本面沒有問題。宏觀經濟出現明確的復蘇跡象,預計成長股會大幅走強,一直以來成長股估值對市場情緒較為敏感?!币晃皇袌鋈耸勘硎?。

  5月下旬,廣發證券分析師提出,戰略性看多小盤成長股。自2021年3月至今,該機構對A股小盤股的觀點經歷了三個階段變化,從2021年3月“市值下沉”到2021年12月“小盤股面臨估值陷阱”,再到今年5月強調“積極優選”小盤成長股。該機構認為,小盤成長股對國內因素更敏感?!懊纻鶎嶋H利率并非A股小盤成長股價格決定性要素?!?/p>

(文章來源:中國證券報)

文章來源:中國證券報 責任編輯:73
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